投资对稳增长的关键作用仍然可期

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国家统计局近日发布2019年前三季度国民经济运行情况显示，投资保持平稳增长，高技术产业投资、社会领域投资、住宅投资等仍保持两位数增长的表现堪称亮眼。

正如国家统计局投资司司长彭永涛在点评三季度投资表现时所指出的，基础设施投资增速继续回升，社会领域、高技术产业投资增势良好，房地产开发投资较快增长，制造业中转型升级投资增长稳健。接受中国经济时报记者采访的专家认为，尽管经济整体下行压力仍存，但投资仍旧呈现平稳态势，且伴随关键领域的投资表现向好，未来投资对于稳增长的关键作用仍然可期。

亮点助推投资保持平稳

近年来，随着经济转型升级的速度加快，加之内外因素的综合作用，传统观念中的“三驾马车”驱动经济维持高增速的时代一去不复返，但不可否认的是，维持中高增速的中国经济在新常态下正在酝酿一系列新的亮点。比如，今年以来表现持续突出的社会领域投资和高技术产业投资，此外，房地产等传统领域未出现大幅下滑也让整体投资形势保持平稳。

实际上，正是综合因素的作用才让固定资产投资维持平稳增长。根据国家统计局数据显示，2019年前三季度，全国共完成固定资产投资（不含农户）461204亿元，同比增长5.4%，增速比1—8月份小幅回落0.1个百分点，回落幅度比1-8月份缩小0.1个百分点，整体呈现平稳运行态势。

值得一提的是，今年以来，基础设施投资增速保持在4%左右，8月份开始增速连续两个月回升。前三季度，基础设施投资同比增长4.5%，增速比1—8月份加快0.3个百分点，比上半年和去年全年分别加快0.4和0.7个百分点。而在13个基础设施行业中，有9个行业投资增速较1—8月份有所加快，其中，道路运输业投资增长7.9%，增速比1—8月份加快0.2个百分点；公共设施管理业投资增长0.9%，增速由负转正。

“上述两大行业占全部基础设施投资的比重近八成，是支撑基础设施投资增速回升的重要因素。”此外，彭永涛指出，高技术制造业投资增速持续加快，前三季度，高技术产业投资同比增长13%，高于全部投资7.6个百分点。其中，电子商务服务业投资增长40.8%，研发设计服务业投资增长37.4%，环境监测及治理服务业投资增长35.3%，检验检测服务业投资增长31.6%。

另外，根据数据显示，前三季度，社会领域投资同比增长13.3%，增速比全部投资高7.9个百分点。其中，教育投资增长18.5%，文化、体育和娱乐业投资增长15.5%。

而在以往肩负投资重任的房地产开发领域，在多年来抑制炒房政策的推动下，房地产开发已然走上了良性发展道路，即利用合理的投资者增长维持住房市场的平衡。数据显示，房地产开发投资总体稳定，前三季度，房地产开发投资同比增长10.5%，增速与1—8月份持平，其中，住宅投资增长14.9%，增速持平；房地产开发企业房屋施工面积增长8.7%，其中，新开工面积增长8.6%，均保持较好的增长态势；房地产开发企业到位资金增长7.1%，增速加快0.5个百分点。

区域基建投资酝酿发展空间

一直以来，制造业发展对经济的影响程度无不受到高度关注。其中，制造业投资增长也客观反映着制造业本身的发展状况。数据显示，前三季度，制造业投资同比增长2.5%，增速比1—8月份小幅回落0.1个百分点。尤为值得一提的是，制造业中转型升级投资始终保持较快增长，前三季度制造业技术改造投资增长8.9%，增速高于全部制造业投资6.4个百分点。

在外界看来，转型升级投资的增长加快印证了未来经济中势必将酝酿更多积极因素。而同样酝酿积极因素的领域，也真实反映在区域投资上。今年前三季度，东、西部地区投资增速有所加快，中部地区投资增速较高。数据显示，前三季度，东部地区投资同比增长4%，增速比1—8月份加快0.2个百分点；中部地区投资增长9.1%，增速小幅回落0.2个百分点；西部地区投资增长5.5%，增速加快0.3个百分点。

对此，中国人民大学经济学院副院长王晋斌在接受中国经济时报记者采访时表示，在基建投资方面维持持续增长是我国大多数地区普遍采取的投资稳增长的传统路径之一。毕竟，投资增长依赖基础设施建设这一模式在我国经济增长模式中早已为外界所熟悉。我国地域广阔，东、中、西部发展不平衡，在基础设施建设上的发力空间巨大，诸如高铁、高速公路、电力设施等在内，肩负区域平衡发展以及民众共享发展成果重任的项目开工数增长的确必要。

正如专家所言，这样的情况为我国基建投资增长带来了可观的纵深空间。“尽管基建投资仍有增长空间，但多为政府主导，这也从侧面凸显了民间投资下滑拖累投资增长的问题所在。”王晋斌认为，在当前国际市场需求依然不足，出口发力空间有限的局面下，围绕消费和投资稳增长的重担也更多地被放在了投资一侧。

王晋斌说，投资可分为民间投资和与国有有关的投资，当前看，尽管国有投资可以通过基础设施建设带来投资的增长，但也不可能过快，“我们过去一些产能过剩的行业大都与基础设施的建设有关，这就意味着其发力的空间不会像过去那样大规模上马项目，而是转为有所收敛的投资增长和扩张。”王晋斌强调，剩下的发力点则要依靠民间投资，但这也正是问题所在